Kodulaenu võtmisel on üks olulisemaid otsuseid intressimäära tüübi valik. Kas valida fikseeritud intress, mis tagab stabiilsuse, või muutuv intress, mis võimaldab kasutada euribori kõikumist? See otsus mõjutab märkimisväärselt laenu kogukulu ja igakuiseid makseid järgneva kümnendite jooksul.

Mis on fikseeritud ja muutuv intress?

Fikseeritud intressimäär on kindel protsendimäär, mis lepitakse kokku laenulepingu sõlmimisel ja jääb püsivaks kogu kokkulepitud perioodi jooksul. Fikseeritud intress koosneb individuaalsest fikseeritud intressimarginaalist ja fikseeritud baasintressimäärast, mis arvutatakse rahvusvahelistel finantsturgudel eurolaenudele noteeritud intressimäära alusel.

Muutuv ehk ujuv intressimäär koosneb kahest komponendist: ajas muutuvast euriborist ning laenuandja ja kliendi vahel fikseeritud marginaalist. Marginaal ei muutu laenuperioodi jooksul, kuid euribor korrigeeritakse tavaliselt iga 3, 6 või 12 kuu tagant.

Fikseeritud intressi eelised ja puudused

Stabiilsus ja prognoositavus on fikseeritud intressi peamine eelis. Laenuvõtja teab täpselt, kui suur on tema igakuine makse kogu fikseeritud perioodi jooksul, mis võimaldab paremini planeerida pereeelarvet. See annab ka kindlustunde intressitõusu vastu, sest vaatamata euribori võimalikule tõusule jääb laenumakse muutumatuks.

Kaitse turuvolatiilsuse eest on eriti oluline ebastabiilses majanduskeskkonnas. Fikseeritud intress toimib nagu kindlustus ootamatuste vastu.

Kõrgem algne intressimäär on fikseeritud intressi peamine puudus. Näiteks 2024. aasta augusti seisuga oli 6 kuu euribor 3,441%, samas kui 5-aastase fikseeritud intressi määr oli 2,48%. Kuigi sel juhul oli fikseeritud intress madalamas koguintressis, on tavapäraselt fikseeritud intress kõrgem kui hetke euribor.

Võimaluste kadu euribori languse korral on teine oluline puudus. Kui turuintressid langevad, jääb laenuvõtja siiski maksma kokkulepitud kõrgemat intressi.

Ennetähtaegse tagastamise kulud võivad olla märkimisväärsed. Kui laenuvõtja soovib fikseeritud perioodi jooksul laenu osaliselt või täielikult tagasi maksta, tuleb tasuda intressivahetasu.

Muutuva intressi eelised ja puudused

Potentsiaalselt madalamad kulud on muutuva intressi peamine eelis. Kui euribor langeb, väheneb automaatselt ka laenumakse. Ajalooliselt on euribor kõikunud märkimisväärselt – viie aasta jooksul on see langenud 5,5 korda.

Paindlikkus on teine oluline eelis. Muutuva intressiga laenu saab refinantseerida ilma suuremate lisatasudeta.

Etteennustamatus on muutuva intressi peamine risk. Laenuvõtja ei saa olla kindel, kui suured on tema tulevased laenumaksed.

Intressirisk tähendab, et euribori tõus võib oluliselt suurendada laenukoormust. See risk on eriti suur, kui maksevõime on juba piiri peal. Lisaks intressikõikumistele võib pere eelarvet mõjutada ka börsielektri hind. Kui elektriarved tõusevad samaaegselt laenumaksetega, kasvab koormus kiiresti. Muutuva intressi puhul on eriti oluline arvestada ka teiste muutuvate kulude, näiteks energiatarbimise mõjuga.

Euribori prognoos 2025

Euribori muutused 2025. aastal on oluline tegur otsuse tegemisel. Erinevate analüüside kohaselt oodatakse euribori langust järgnevateks aastateks. Finantsvaldkonna hinnangud näitavad, et 2025. aastal võib euribor fluktueeruda vahemikus 2,3-2,75%.

Tegelik euribori areng 2025. aasta esimesel poolel kinnitab langustrendiž 6 kuu euribor on langenud 2,911%-lt jaanuaris 1,984%-le juunis 2025. Pikemaajalised prognoosid näitavad euribori edasist langust – 3 kuu euribori puhul prognoositakse 2026. aastaks taset 1,2-1,5%.

Millal valida fikseeritud intress?

Fikseeritud intress sobib järgmistes olukordades:

• Maksevõime on piiri peal ja võimalik intressi tõus muudaks laenukoormuse liiga suureks

• Stabiilsus on prioriteet ja soovitakse vältida ootamatuid laenumaksete muutusi

• Turuintressid on madalad ja oodatakse nende tõusu lähitulevikus

• Laenuperioodi alguses, kus fikseeritud määr võib olla soodsam kui hetke ujuv intress
  

Millal valida muutuv intress?

Muutuv intress on soodsam järgmistes olukordades:

• Hea finantspuhver võimaldab taluda intressikõikumisi

• Oodatakse euribori langust – nagu näitavad 2025. aasta prognoosid

• Lühiajalisem laenuvajadus või plaanid laenu refinantseerimiseks

• Soovitatakse paindlikkust laenu tingimustes
  

Eesti kontekst

Eesti laenuturul on oluline märkida, et kodulaenuintressid on Euroopa ühed kõrgeimad. 2023. aasta oktoobri seisuga oli Eesti keskmine kodulaenuintress 5,84%, mis oli märkimisväärselt kõrgem euroala keskmisest 3,91%.

Eesti Panga ökonomisti sõnul tuleneb see asjaolust, et Eestis kasutatakse enamasti euriboriga seotud laene, samas kui mujal euroalal on rohkem fikseeritud intressimääraga lepinguid.

Ka tarbimislaenude ja kiirlaenude puhul on intressid Eestis võrreldes paljude teiste riikidega kõrged. Kuigi nende intress ei sõltu otseselt euriborist, mõjutavad rahaturu trendid ka väikelaenude üldist hinnastamist. Kui keskpank alandab intressimäärasid, võib see mõne aja möödudes tuua kaasa ka soodsamaid tingimusi tarbijalaenude turul.

Praktiline näide

Vaatleme 75 000 euro laenu 25-aastase tähtajaga:

Muutuv intress (6 kuu euribor + 1,9% marginaal):

• Hetke euribor 2,0% → koguintress 3,9%

• Igakuine makse umbes 395 eurot
  

Fikseeritud intress 5 aastaks (2,5% + 1,9% marginaal):

• Koguintress 4,4%

• Igakuine makse umbes 420 eurot
  

Kuigi fikseeritud intressiga algne makse on kõrgem, pakub see kindlust järgnevaks viieks aastaks.