Saudi Araabia naftaametnikud töötavad meeleheitlikult, et ennustada, kui kõrgele naftahinnad võivad tõusta, kui Iraani sõda ja selle energiavarustuse katkemine peagi ei lõpe – ja neile ei meeldi see, mida nad näevad.

Mitmed Pärsia lahe suurima tootja naftaametnikud ütlesid, et baasstsenaarium on see, et hinnad võivad tõusta üle 180 dollari barreli kohta, kui katkestused püsivad aprilli lõpuni, vahendab Wall Street Journal.

Kuigi see kõlab nagu kullaauk kuningriigile, mis on endiselt naftatuludest tugevalt sõltuv, on see sügavalt murettekitav. Nii kõrged hinnad võivad tarbijaid sundida harjumustele, mis vähendavad nende naftatarbimist – potentsiaalselt pikaajaliselt – või vallandada majanduslanguse, mis kahjustab ka nõudlust. Samuti riskivad nad Saudi Araabia asetamisega kasumi otsija rolli sõjas, mida see ise ei alustanud.

„Saudi Araabiale üldiselt ei meeldi nafta liiga kiire hinnatõus, sest see tekitab pikaajalise turu ebastabiilsuse,” ütles Umer Karim, Saudi Araabia välispoliitika ja geopoliitika analüütik Kuningas Faisali uurimis- ja islamiuuringute keskuses. „Saudi Araabia jaoks on ideaalne võrrand suhteliselt tagasihoidlik hinnatõus, samal ajal kui turuosa jääb stabiilseks.”

Selle nädala rünnakud energiarajatiste vastu on naftahindu tõstnud. Vastuseks Iisraeli kolmapäevasele rünnakule Iraani Parsi gaasiväljale ründas Teheran Katari Ras Laffani energiakeskuse rajatisi ja teisi Pärsia lahe äärseid infrastruktuure, sealhulgas Saudi Araabia rajatisi Yanbus, mis on Punase mere ots torujuhtmes, mis saab toornaftat transportida mööda Hormuzi väina ummikust.

Iraan jätkas ka laevade ründamist Pärsia lahes, pikendades rünnakute seeriat, mis on peaaegu täielikult sulgenud väina, kitsa kanali, mille kaudu läbib 20% maailma naftasaadetistest.

Rünnakud tõstsid Brent toornafta futuuride hinnad 119 dollarini barreli kohta, enne kui need neljapäeval langesid. Lepingu kõigi aegade kõrgeim hind, mis saavutati 2008. aasta juulis, oli 146,08 dollarit.

„200 dollarit barreli kohta ei ole 2026. aastal välistatud,” ütlesid energiakonsultatsioonifirma Wood Mackenzie analüütikud.

Omaani toornaftaga seotud Pärsia lahe futuuride hind, mis on vähem likviidne, kuid mis peegeldab kiiresti kohalikke tarnehäireid, tõusis üle 166 dollari barreli kohta. Omaani toornafta on võrdlusalus suure osa Lähis-Ida tootjate, näiteks Saudi Araabia müüdavale naftale, kusjuures füüsilise toornafta tankerite hind on fikseeritud võrdlusaluse suhtes, mis kõigub iga päev turuga koos.

Mõned Saudi Araabia kliendid keelduvad võrdlusaluse kasutamisest selle volatiilsuse tõttu, ütlesid naftaametnikud. Naftafirma Aramco aga kinnitab, et see peegeldab turu pakkumist õigesti, ütlesid nad.

Sõda on juba eemaldanud ülemaailmsest pakkumisest miljoneid barreleid naftat. Alates konflikti algusest 28. veebruaril on hinnad tõusnud umbes 50%.

Saudi Aramco modelleerijad peavad turu suunda hindama, et avaldada oma toornafta ametlikud müügihinnad 2. aprilliks. Nad koguvad mitmeid sisendeid, sealhulgas klientide nõudluse kohta käivaid uuringuid naftamüügiga tegelevatelt töötajatelt.

Saudi Araabia kerget toornaftat müüakse juba Aasia ostjatele Punase mere sadama kaudu umbes 125 dollari eest barreli kohta. Kuna varudes olev lisanafta – millest osa saadeti enne sõda Pärsia lahest välja – on ära kasutatud, süveneb füüsiline puudujääk järgmisel nädalal veelgi, põhjustades hindade lähenemist 138–140 dollarile, ütlesid ametnikud.

Kui tarnehäired ei ole leevenenud ja Hormuzi väin on endiselt suletud, ütlesid Saudi Araabia ametnikud, et nende arvates võivad hinnad ulatuda aprilli teisel nädalal 150 dollarini, enne kui järgnevatel nädalatel 165 ja 180 dollarini tõusevad.

Naftakauplejad panustavad samuti palju kõrgematele hindadele, kuigi paljud jäävad Aramco kõige süngemast stsenaariumist tunduvalt madalamaks. Intercontinental Exchange’i andmete kohaselt olid kolmapäeval optsiooniturul ühed populaarsemad positsioonid panused, et Brenti futuuride hind tõuseb järgmisel kuul 130, 140 või 150 dollarini barreli kohta. Väiksem, kuid kasvav arv kauplejaid panustab, et hinnad võivad veelgi rohkem tõusta.

„Turg ei käitu enam nii, nagu oleks see märtsi lõpu asi,” ütles CIBC Private Wealthi vanemenergiakaupleja Rebecca Babin, viidates sõja lõpule. „Ma ei arva, et 150 dollarit on järgmisel kuul välistatud… Kui rääkida juunist, pakun 180 dollarit.”

Paljud muutujad võivad hindu nii kõrgele tõusmast takistada, nende hulgas sõja lõpp või sanktsioonidega hõlmatud tootjate, näiteks Venemaa vabastatud barrelid, mis aitavad kaasa ülemaailmsele pakkumisele. Nõudlus võib samuti langeda, mis tooks hinnad tagasi, kuid potentsiaalselt ainult koos majanduslangusega.

Energiatootjad üritavad välja selgitada, kui kõrgele võivad hinnad tõusta enne, kui ostjad hakkavad tootmist kärpima – seda nähtust nimetatakse nõudluse hävinguks.

„Üldiselt on 150-dollarine Brent see, mille juures inimesed hakkavad tõesti pliiatseid käest panema ja arvutusi tegema,” ütles Babin.

Analüütikute sõnul võivad ameeriklased selle hinna juures hakata bussiga sõitma, kodust töötama või oma suvepuhkusi ümber mõtlema. Tootjad võivad pigem aeglustada tegevust, kui tegutseda ebaökonoomselt.

Enamiku tarbijate jaoks on olulisem hind tanklas. Melius Researchi James Westi sõnul kipub bensiini nõudlus langema, kui hind ületab 3,50 dollarit galloni kohta.

Paljude jaoks on hinnad juba seal. Ameeriklaste keskmine bensiini jaemüügihind hüppas eile neljapäeval 19. märtsil AAA andmetel 3,88 dollarini galloni kohta, võrreldes kuu aja taguse 2,93 dollariga. Kõige rängema hinnašoki on kogenud Arizona, New Mexico ja Colorado autojuhid.

Diislikütuse veelgi kiirem hinnatõus 5,10 dollarini galloni kohta tabab juba ettevõtteid, kes sõltuvad sellest kütusest kõige, sealhulgas pooljuhtide ja terase tootmises üleriigiliselt.

„Kõrgemad kütusekulud toimivad tarbijatele ja ettevõtetele nagu maksustamine, sundides leibkondi kulutama rohkem energiale ja vähem mujale,” ütles Ladenburg Asset Managementi tegevjuht Philip Blancato.

Teine suur nõudluse risk tuleneb tööstustarbijate tarbimise piiramisest ja laialdasest majanduslangusest, mis võib kaasneda naftašokkidega, väidab Wood Mackenzie.

See nõudluse langus tabaks tõenäoliselt esialgu energiavaeseid riike Aasias ja Euroopas, kus lennukikütuse, diislikütuse ja muu hinnad on juba niigi hüppeliselt tõusnud.

Saudi Aramco nõustaja ütles, et ettevõte kaalub stsenaariumi, kus kiiresti tõusvad naftahinnad Euroopas, Jaapanis ja Koreas avaldavad nende valuutadele langussurvet, tõstes energia tegelikku hinda, ajades inflatsiooni ja intressimäärasid üles ning aeglustades lõpuks nende majandust ja nõudlust.

Analüütikud hoiatavad, et USA hindade jätkuv tõus võib lõpuks tabada USA-d, mis on maailma suurim naftatootja.

USA keskpanga Föderaalreservi esimees Jerome Powell ütles kolmapäeval, et püsivalt kõrgemad energiahinnad suurendavad hinnasurvet ja pidurdavad majanduskasvu.

Kuigi USA-st on viimastel aastatel saanud suur energia eksportija, ütles Powell: „Naftašoki netomõjuna jääb kulutustele ja tööhõivele siiski teatav langussurve ning inflatsioonile tõususurve.”