Raske on öelda, kumb on suurem katastroof: kas globaalsel gaasiturul toimuv autoõnnetus või kasvav oht, et terved riigid jäävad ilma naftata.

Veebruari keskel oli Euroopa gaasi TTF-lepingu võrdlushind 29 eurot megavatt-tunni (MWh) kohta. Bank of America hinnangul võib see ulatuda 500 euroni, kui Hormuzi väin jääb 10 nädalaks suletuks, mis on täiesti võimalik, vahendab Telegraph.

See lööks Venemaa Ukraina sissetungi järgse rekordtaseme ja tekitaks Euroopas, Ühendkuningriigis, Jaapanis, Lõuna-Koreas ja Lõuna-Aasias täieliku majandusliku hädaolukorra.

Olukord on dramaatiliselt halvem pärast seda, kui Iisrael ründas Iraani Parsi gaasivälja, lisades gaasi- ja naftatööstuse infrastruktuuri sihtmärkide nimekirja mõlemal pool lahte.

Iraani raketirünnakud Katari Ras Laffanile on tekitanud tõsist kahju hiiglaslikule kompleksile, mis üksi toodab viiendiku maailma veeldatud maagaasist (LNG).

Saadetiste taasalustamiseni läheb mitmeid kuid. Qatar Energy väidab, et 17% tootmisest kadus kolmeks kuni viieks aastaks. Ettevõte peab kuulutama välja vääramatu jõu Itaaliasse, Koreasse, Hiinasse ja Belgiasse suunduvatele LNG-tarnetele.

Sama hull on olukord naftaga. Paberil turg, mida me kõik jälgime, ei kajasta seda draamat. Füüsilised tarned on palju suurema surve all kui näitavad välja Brenti futuurid, mis on umbes 113 dollari juures.

Dubai ja Omaani Murbani tegelikud barrelid maksavad ligi 170 dollarit barreli kohta, kuna Aasia rafineerimistehased kiirustavad kõike ostma. Lennukikütuse tarned on Rotterdamis ulatunud 210 dollarini ja Singapuris 240 dollarini.

S&P Global Energy nafta asepresident Kurt Barrow ütleb, et varude hankimine võib muutuda füüsiliselt võimatuks. „Kui väin jääb kaheks kuuks suletuks, on tehased ilma tooraineta ja me saame tõelise normeerimise. Meil ​​on paanikaostud ja varumine,” ütles ta.

„See on läbi aegade suurim tarnehäire. Turul on umbes 15 miljonit barrelit päevas (b/d) puudu. Pealkirjades on toornafta, kuid tegelik mõju on kaugemal rafineeritud toodete, diislikütuse, lennukikütuse või toorbensiini näol. Sõjapiirkonnas on 68 rafineerimistehast.”

Ligikaudu 10,5 miljonit barrelit päevas naftatootmist on suletud, kuna riikidel on laovarud otsa saanud või seisavad silmitsi droonirünnakutega avamere puurplatvormidele. Iga nädal, mil sõda jätkub, tekitab naftapuuraukudele täiendavat püsivat kahju.

„Need on tohutud kompleksid, mis Pärsia lahe ääres on suletud, ja nende taaskäivitamine võtab kaua aega. Ausalt öeldes ei muuda Donald Trumpi võidukuulutus seda,” ütles ta.

Carlyle Groupi naftaveteran Jeff Currie ütleb, et 2022. aasta Venemaa šokk oli piknik võrreldes sellega, mis praegu toimub. Maailm jookseb kahe kuu jooksul vastu seina. „Võimalik, et peame lennukid maandama, keemiatehased sulgema ja leppima madalama saagikusega,” ütles ta.

„Süsivesinikud on majandusse nii sügavalt sisse põimitud, et ühe niidi tõmbamine harutab lahti kümneid teisi. Nafta ja gaas ei ole ainult energia – need on molekulaarne salvestusruum, mis tasakaalustab võrke, lennukikütus, mis liigutab lasti, lämmastik, mis kasvatab toitu, toorbensiin, millest saab plastik.”

„Turud on treenitud geopoliitilisi šokke ignoreerima – ostke languse ajal, peatuge tõusu ajal –, sest kaine pea jääb peale. Harvadel juhtudel osutub aga kaine pea enesega rahuloluks,” ütles ta.

Currie võrdleb tänast ükskõiksust 2020. aasta jaanuari vale hinnanguga, kui Lääne inimesed vaatasid Hiinas koroonaviiruse tõttu kehtestatud sulgemist ja jätkasid elu nii, nagu poleks viirusel nendega midagi pistmist.

JP Morgani kaubajuht Natasha Kaneva ütles, et Aasia võib praegu olla šoki epitsentriks, kuid see on ajaline nihkeefekt. Euroopa seisab aprilliks silmitsi oma füüsilise puudusega.

Tankeri keskmine reis Pärsia lahest Aasiasse kestab 10–15 päeva. Suessi kaudu Euroopasse kulub 25–30 päeva ja Kapimaa kaudu 35–45 päeva. Euroopa saab endiselt tavapäraseid sõjaeelseid kaupu. Lääne-Aasia mitte. Seal on alanud vägivaldne „nõudluse hävitamine”.

Ei taha halbu uudiseid jagada, aga turud hakkavad juba hindadesse panema järgmist ränka lööki maailma energiasüsteemile: täielikku või osalist toornafta ekspordikeeldu Ameerika ja Venezuela ühendatud blokist.

Brenti ja Texase toornafta (WTI) vaheline hinnavahe on paisunud üle 16 dollari barreli kohta. Kauplejad kuulevad üha valjemaid jutte „Ameerika kõigepealt” ringkondade plaanidest proovida hoida hindu USA kindlusmajanduses madalal, näljutades kõiki ülejäänuid.

See jätaks maailmaturu ilma seitsmest kuni kaheksast miljonist barrelist naftast ja naftasaadustest päevas, olenevalt sellest, kui palju Trump lubaks oma kultuurisõja sõprade abistamiseks.

On selge, et ta saab vastikuid nõuandeid. „Kui sõda pikendataks, ei häiriks see USA majandust üldse,” ütles Valge Maja riikliku majandusnõukogu juht Kevin Hassett kergekäeliselt.

Teine king võib iga hetk kaduda. Jeemeni Iraani-meelsetel huthidel on vahendid Suessi kanalisse suunduva tankeriliikluse ahistamiseks ja Saudi Araabia Punase mere sadama Yanbu ründamiseks, mis on umbes 3,5 miljoni barreli Saudi nafta väljund Ida-Lääne torujuhtmest.

„Jätkame märkide jälgimist, et huthid võivad konflikti siseneda ja Punast merd ohustada,” ütles endine CIA analüütik Helima Croft, kes töötab nüüd RBC Capitalis.

„Isegi vaid paar raketti või drooni, mis Bab el-Mandebi väina tulistatakse, tõstaksid nafta hinda mitu pügalat kõrgemale,” ütles ta.

Ameerika on suures osas isoleeritud maagaasikriisist, kuid mitte nafta hinna hüppelisest tõusust. Bensiin maksab mitmes osariigis juba üle 4 dollari galloni kohta.

Surve kasvades on suur oht, et Trump mängib oma viimase kaardi välja ja ta võib nautida naftaekspordi keeldu, et karistada maailma tema sõjaga liitumisest keeldumise eest.

Ta võiks sundida Venezuelat müüma kogu oma raske toornafta USA-le, et tasakaalustada Texase kerget toornaftat oma rafineerimistehastes, ja võiks ähvardada Kanadat, kuni see nõustub müüma oma raskeid sorte sama piiratud hinnaga.

See annaks talle veidi aega, kuid lõppkokkuvõttes oleks see lolli lahendus. „Rafineeritud tooted nagu diisel, lennukikütus ja bensiin hinnatakse ülemaailmsel turul,” ütles energiaanalüüsifirma Argus peaökonomist David Fyfe.

„USA peaks ikkagi importima keskmise happesusega toornafta Lähis-Idast ja Ladina-Ameerikast. See võib anda tagasilöögi,” ütles ta.

Selline keeld paiskaks maailmamajanduse vägivaldsetesse krampidesse, kutsudes esile tormijõu tagasilöögi USA-le endale. Aga me kõik peaksime nüüdseks õppima, et Trumpi ei juhi ratsionaalne kalkulatsioon. Ta vajab eskalatsioonilise domineerimise pidevat toitmist ja praegu on iraanlased selle temalt röövinud.

Optimistlik arvamus on, et Trump taganeb ( Trump will chicken out, TACO), nagu ta alati turu reageerimise peale teeb, ja lahkub Pärsia lahest, jättes teised kustutama tuld, mille ta nii kergemeelselt süütas.

„Lõpuks on hinnareaktsioon nii terav, et Trump on sunnitud TACO-t tegema. Ükski lõualuude liigutamine ei päästa olukorda,” ütles Commodity Contexti asutaja Rory Johnston.

Noh, võib-olla, kui iraanlased lubavad tal nii lihtsat väljapääsu. Selle asemel võivad nad väina suletuna hoida pikaleveninud sissisõjas, kuni ta nõustub Teherani tingimustel tehinguga.

Nagu öeldakse, TACO jaoks on vaja kahte.