Ukraina rahuplaan, mis jätaks riigi Venemaa okupeeritud territooriumidest eraldatuks, tooks Euroopale kaasa ränga majandusliku hävingu.

Kõik viimase kahe nädala jooksul kas USA administratsiooni või eurooplaste poolt esitatud vaherahu ettepanekud eeldavad, et Kiiev nõustub sellega, et Venemaa säilitab vähemalt ajutiselt kontrolli kahe enda annekteeritud piirkonna – Donbassi ja Luhanski – täieliku või osalise kontrolli üle. See vallandab ebakindluse, mis koormab Euroopa majandust aastateks, vahendab Reuters.

Esiteks tooks rahu teravalt esile küsimuse, kas president Vladimir Putin on kunagi nõus, et tema riigi külmutatud reserve – umbes 300 miljardit dollarit USA-s, Jaapanis, Ühendkuningriigis ja Euroopas – saab kasutada Ukraina ülesehitamiseks, nagu nõuavad EL-i valitsused. Parimal juhul on see ebatõenäoline. EL-is arutlusel olev ja Saksamaa kantsleri Friedrich Merzi toetatav ettepanek näeks ette vähemalt bloki enda keskpanga varade – umbes 210 miljardi dollari – kasutamist Ukrainale antava „reparatsioonilaenu” tagatisena. Kuid EL-i juhid peavad tegutsema palju kiiremini, et tagada nende varade andmine Kiievile Venemaa agressiooni kompenseerimiseks.

Peaaegu aasta tagasi hindas Maailmapank riigi ülesehitamise maksumuseks järgmise kümne aasta jooksul 524 miljardit dollarit. Aasta hiljem on arve juba lähemal 600 miljardile dollarile, ütles üks Euroopa ametnik. Selle asemel, et Venemaa kannaks poole sellest oma külmutatud reservidest loobudes, võivad Ukraina liitlased olla kohustatud suurema osa koormast enda kanda võtma.

Maailmapanga väitel tuleks Ukraina ülesehitust rahastada välisriikide valitsuste, rahvusvaheliste organisatsioonide ja erainvestorite rahaga. Kuid kui territooriumide staatust ei lahendata, ei saa Ukraina loota erakapitali voolule, mis aitaks tema majandusel taastuda. Isegi kui mõlemad pooled lepivad ebastabiilse status quoga, peletab hirm uue sõjategevuse ja uue Venemaa sissetungi ees investoreid aastaid eemale.

Ukraina majandus on osutunud vastupidavaks alates sõja algusest 2022. aastal. Kuid Rahvusvahelise Valuutafondi prognoosi kohaselt jääb riigi sisemajanduse koguprodukt sel aastal ikkagi 20% alla 2021. aasta taseme. Maailmapanga andmetel moodustasid Donbass ja Luhansk sel ajal umbes 15% riigi kogutoodangust. Seega võtab ülesehitustöö aega.

Mõned enam kui 5 miljonist Ukraina põgenikust, kes on leidnud kodu mujal Euroopas – kellest umbes 75% on naised ja lapsed – võivad otsustada kodumaale naasta, isegi kui vaherahu Venemaaga tundub habras. See aitaks seejärel riigi kasvuväljavaateid edendada, suurendades tööjõudu. Saksamaa on konflikti algusest peale vastu võtnud 1,3 miljonit ja Poola üle miljoni põgeniku ÜRO Pagulaste Ülemvoliniku Ameti andmetel.

EL peaks ikkagi aitama Kiievil tagasipöördujaid koolitada ja nende heaolu rahastada, samal ajal kui nad kohanevad riigi ülesehitusvajadustega. Ja umbes 200 000 sõdurit, kes naaseksid tsiviilellu – kui Ukraina relvajõudude suuruseks seatakse EL-i ettepaneku kohaselt 800 000 – vajavad sarnast tuge.

Ukraina ühinemist Euroopa Liiduga takistaks samuti tema territoriaalse terviklikkuse rikkumine, kui kahe piirkonna rahvusvahelist staatust jäädavalt ei lahendata. EL näeb suveräänsete piiride kontrolli tagatisena, et riikide valitsused rakendavad oma seadusi ja määrusi.

Kui Ida-Ukrainas kuulutatakse välja selline ebakindel vaherahu, mida praegu kaalutakse, peavad lääneeurooplased oma kaitsekulutusi veelgi kiiremini suurendama, kui nad plaanivad. Putini sõja premeerimisega peavad teised Venemaale lähedal asuvad riigid valvsust tõstma ja sama teeb ka ülejäänud Euroopa. Investorid, kes tõid Euroopa kaitseaktsiate hinnad pärast Trumpi esimese „rahuplaani” väljakuulutamist kuni 5% alla – näiteks Saksamaa Rheinmetalli aktsiad langesid koguni 13% –, ei paista mõistvat, et Ukraina ei ole ainus Euroopa relvade sihtkoht. Kogu piirkonnas kasvavaid kaitse-eelarveid kavatsetakse kulutada võimaliku konflikti ettevalmistamisele Venemaaga.

Viimane mure Euroopa ja Ukraina jaoks on see, et „rahu” annaks Putinile majandusliku hingetõmbeaja. USA võimaliku vaherahu algses versioonis tühistataks Washingtoni 2022. aastast kehtivad majandussanktsioonid. Pärast kolmeaastast ülekuumenemist, mis oli tingitud riigi üleminekust täiemahulisele sõjamajandusele, muudaks see Venemaa jaoks mängu.

Praeguses seisus eeldatakse, et riigi SKP kasvab järgmisel aastal vaevu – 0,5–1%, vastavalt majandusteadlaste hinnangutele. Tsiviilsektori tööstustoodang väheneb ja isegi sõjaline tootmine on saavutanud haripunkti. Sõjalised kulutused moodustavad nüüd 8% sisemajanduse kogutoodangust – see on alahinnatud, kuna paljud kaitse-eelarve osad jäävad salajaseks. Selle tulemusel kahekordistus eelarvepuudujääk sel aastal võrreldes 2024. aastaga, ulatudes üle 3% SKP-st. Ja valitsus, kellel puudub finantsturgudelt laenamise võimalus, peab puudujääki rahastama siseriiklike vahenditega.

Valitsus on juba teatanud, et käibemaks tõuseb järgmisel aastal, mis mõjutab tarbijaid ja õhutab inflatsiooni. Hinnad tõusevad praegu 8% aastas, kuigi keskpanga baasintressimäär on endiselt üle 16%. Kuid kui sanktsioonid tühistatakse, näevad majanduse – ja seega ka Venemaa taasrelvastumise – väljavaated roosilisemad välja.

Osalisel vaherahul, mis põhineb status quol, on üks võimas veetlus: Ukraina hävingu ja tuhandete mõttetute surmade lõpp. Aga kui Euroopat jääb aastateks koormama ebastabiilne Ukraina, on ohuks finantsiline must auk – ja igal juhul reaalne võimalus tulevaseks konfliktiks.